Заявка Anthropic на IPO вернула спрос на ИИ-бумаги и подняла индексы США на 0,3–0,8%

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК После снижения базовой ставки курс USDKZT заметно вырос в пятницу до 452,11 теңге за доллар (+4,02 теңге). При этом объем торгов оставался повышенным и составил 502,3 млн долларов (+56,1 млн). Ослабление нацвалюты, вероятно, стало реакцией участников рынка на более существенное, чем ожидалось, смягчение денежно-кредитной политики, поскольку большинство аналитиков прогнозировало снижение базовой ставки до уровня 16,00%. Кроме того, спрос на инвалюту мог быть связан с формированием компаниями валютной ликвидности для проведения платежей в конце месяца, а также с сохраняющимся снижением интереса инвесторов к рисковым активам, включая инструменты развивающихся рынков. Отметим, что в пятницу Национальный банк снизил базовую ставку на 50 б.п. – до 15,75%, сославшись на продолжающееся замедление годовой инфляции и сохранение умеренной потребительской активности. Вместе с тем регулятор сохранил осторожную риторику, отметив преобладание проинфляционных рисков и отсутствие заранее заданной траектории дальнейшего изменения ставки. На текущей неделе в фокусе внимания будут данные по платёжному балансу, международным резервам и валютным активам Нацфонда, индексу цен производителей на услуги, индексу цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ), а также отдельным показателям депозитного, кредитного, валютного и страхового рынков. Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT: ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК Ставки денежного рынка показали смешанную динамику при высоких показателях профицита ликвидности в системе. TONIA увеличилась с 15,45% до 15,80%, тогда как SWAP-1D снизилась с 9,49% до 8,78%. Спрос на депозитном аукционе Нацбанка составил 2,5 трлн теңге (+1,7 трлн) и был удовлетворен полностью по ставке 16,25%. Открытая позиция по операциям НБРК уменьшилась с 8,6 до 8,5 трлн теңге. Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA: ФОНДОВЫЙ РЫНОК По итогам торгов пятницы индекс KASE снизился на 0,4%, завершив сессию на отметке 7 843,0 пункта. Объем торгов вырос в 2,0 раза и составил 1,9 млрд теңге, что может указывать на заметное оживление активности участников рынка. Давление на индекс оказали акции БЦК (-1,6%) и Kaspi (-1,2%), тогда как поддержку обеспечили бумаги Казахтелекома (+2,4%). Среди корпоративных новостей отметим, что Home Credit Bank выпустил годовые облигации на сумму 10,5 млрд теңге с доходностью 17% годовых. НЕФТЬ В понедельник цены на нефть изменились незначительно, увеличившись на 0,1% – до 110,7 доллара за баррель. Динамика котировок формировалась под влиянием двух разнонаправленных факторов: дипломатических усилий по снижению напряженности в отношениях между США и Ираном, с одной стороны, и новых атак хуситов на Саудовскую Аравию, сохраняющих риски для поставок с Ближнего Востока, с другой. В настоящее время в Тегеране находятся министры и высокопоставленные представители органов безопасности Пакистана, Саудовской Аравии и Турции для обсуждения вопросов региональной безопасности на фоне угроз новых ударов США по Ирану. Ожидается, что в ходе переговоров также будут рассмотрены ракетные и беспилотные атаки хуситов на территорию Саудовской Аравии. Результаты переговоров станут важным ориентиром для рынка: прогресс в деэскалации может снизить премию за риск в ценах на нефть, тогда как отсутствие договорённостей может поддерживать котировки на текущих высоких уровнях. РИСКОВЫЕ АКТИВЫ Основные американские фондовые индексы восстановились на 0,3–0,8% благодаря росту акций полупроводниковых компаний. Поддержку бумагам производителей чипов и других ИИ-компаний оказала публичная подача заявки Anthropic на IPO: создатель Claude сообщил о росте выручки за шесть месяцев по июнь на 1 304% – до 16,29 млрд долларов с 1,16 млрд годом ранее и планирует разместить акции на Nasdaq под тикером «ANT». Позитивные настроения дополнительно усилили планы Meta Platforms привлечь 95 млрд долларов для финансирования инвестиций в ИИ, а также закрытие SpaceX долговой сделки на 40 млрд долларов для закупки ИИ-чипов. Для рынка это означает частичное снятие опасений относительно устойчивости ИИ-торговли: стремительный рост выручки Anthropic подтверждает способность сектора монетизировать инвестиции, а успешное привлечение крупного финансирования снижает тревогу по поводу дефицита капитала, хотя растущая долговая нагрузка остается фактором риска. На текущей неделе инвесторы будут следить за заседанием ФРС по базовой ставке, данными из США по ВВП, торговому балансу, балансу ФРС, потребительским расходам, рынку труда и недвижимости, потребительскому сентименту, количеству буровых установок, а также за аукционами 2-летних, 5-летних и 7-летних гособлигаций. ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ Сохраняющаяся геополитическая неопределённость поддержала спрос на отдельные безрисковые инструменты. Котировки золота выросли до 4 019 долларов за тройскую унцию (+0,2%), а индекс доллара укрепился до 102,0 пункта (+0,3%). Доходность 10-летних казначейских облигаций США при этом практически не изменилась (+0,2 б.п.) и составила 4,99%, указывая на выжидательную позицию участников рынка в преддверии решения ФРС по базовой ставке.